El Grupo de Política Monetaria sugirió al Banco Central mantener la tasa de interés en el actual 5%, argumentando que la inflación ha mostrado resistencia a disminuir de manera significativa. La última reducción de esta tasa ocurrió el 17 de diciembre, cuando el Banco Central la ajustó en 25 puntos base, en el marco de un proceso de recortes iniciado en julio de 2023. Sin embargo, las actuales condiciones económicas y el panorama internacional llevaron a los expertos a recomendar una pausa en estas reducciones.
Según el comunicado del grupo, la inflación anual al cierre de diciembre se ubicó en un 4,5%, mostrando una baja resistencia desde marzo de 2024. Aunque las proyecciones apuntan a que se reducirá a entre un 3% y un 3,5% en los próximos dos años, las condiciones actuales generan incertidumbre.
En cuanto al mercado laboral, la tasa de desempleo bajó a un 8,2% en el trimestre móvil octubre-diciembre, pero el crecimiento anual del empleo se desaceleró a un 1,6%. Esto se suma al bajo dinamismo de la demanda agregada y del PIB, que se estima crecerá apenas un 2% este año.
En el ámbito internacional, el comunicado advierte sobre riesgos geopolíticos como el conflicto entre Rusia y Ucrania, las tensiones entre Estados Unidos y China, y el resurgimiento de políticas proteccionistas impulsadas por Donald Trump, factores que complican el escenario económico global.
El grupo destacó que, aunque la inflación se ha mantenido por encima del 4%, el alza de precios responde a shocks transitorios en la oferta, como el aumento en salarios, energía y el tipo de cambio. La evolución de la tasa de interés dependerá de cómo estas variables y sus efectos se disipen en los próximos meses.
En síntesis, la recomendación de mantener la tasa en 5% busca equilibrar una inflación elevada con una actividad económica que muestra signos de debilidad, en un contexto internacional marcado por crecientes desafíos.
